价格接近 7,500 美元，三个月内翻了一番。比特币是开启牛市还是酝酿丰收？

北京时间16:00左右，比特币价格在短时间内突破7500美元，随后迅速跌至7300美元，震荡剧烈。

截至发稿，比特币价格仍在7300美元左右徘徊，创近九个月新高。

自 5 月 10 日以来，比特币价格分别以 4%、7% 和 10% 的速度上涨；过去三个月，比特币价格涨幅超过100%。

不同于以往的IEO“炒作”，人气不一样。现在比特币价格上涨，主流加密货币集体上涨。下一个周期。

在庆祝比特币王者归来的同时，不少加密货币玩家也在“抱怨”这场价格狂潮来得太突然，甚至后悔自己没有早早开始分一杯羹。

比特币的领先确实值得庆祝，但除了狂欢之外，还有一些值得思考的问题：这次比特币上涨的逻辑是什么？这场狂欢还能持续多久？飙升的“业绩”是在酝酿新的收获，还是直接打开新一轮牛市的大门？

文/31曲小平林军

一、比特币领涨，加密货币市场复苏

“我醒来时有超过 7,000 个比特币。” 5月12日上午，玩家珍妮在微信群中感叹，上涨的不仅仅是比特币。昨晚有人让她买BCH，但因为睡着了，她没有开始。今天早上起来看到BCH也涨到了190多美元，Jenny后悔了。

像珍妮一样，担心自己没“上车”的人也不少，因为最近比特币的表现太出人意料了。

今年年初，比特币价格还在 3500 美元左右徘徊，但经过几个月的深思熟虑，比特币价格一路飙升，从 6400 美元、6800 美元、7000 美元，到现在逼近 7500 美元。币价继续以惊人的速度再创新高，为币圈注入了一剂兴奋剂。

今年以来，比特币价格不断创新高

结合比特币近期表现可以发现，比特币连续十多天连续上涨；如果把时间维度延伸到今年3月，可以发现比特币已经从3700美元涨到了近7500美元，涨幅超过100%。

如果只看收益，比特币已经成为今年回报非常好的资产。 5 月 9 日，Galaxy Digital 首席执行官 Michael Novogratz 在接受采访时表示，他预计比特币价格将在 18 个月内突破历史高位。

面对比特币今天再次的出色表现，甚至有人在交流群中喊出了“今晚去8000美元”的口号。

不过，其实这一次比特币的持续上涨来得有点“猝不及防”。之前没有强烈的信号，但最近的一些黑天鹅事件让投资者对加密货币“避而远之”。错过了这个。

5 月 7 日，加密货币交易所 Binance 遭到黑客攻击。黑客从币安热钱包575012区块高度盗取了7000个比特币，价值约3亿元。

虽然币安很快表示将使用“SAFU基金”全额承担此次攻击的全部损失，且没有用户遭受任何损失，但闯入的黑客还是给币圈带来了震动。比特币价格立即下跌。针对此次攻击，币安暂时关闭了充提功能。最新消息显示，币安尚未恢复此项业务。

除了币安刚刚经历的黑天鹅事件，整个币圈也都沉浸在Bitfinex十亿级IEO“吸血”的余波中。

因为没收了8.5亿美元，Tether向交易所Bitfinex借了资金来填补空缺。这一事件在被纽约州总检察长办公室曝光后引起轩然大波。瞬间，比特币的价格从 5400 美元暴跌到 5200 美元以下。

为了解决资金问题，Bitfinex决定使用IEO进行融资，募集资金总额高达10亿美元。这一消息震惊了币圈。在现在的币圈还没有吸引到圈外大规模资金的时候，Bitfinex 不得不筹集这么大笔的资金。对此，Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 认为，这 10 亿美元的融资将对比特币等数字资产产生较大的负面影响，可能导致比特币价格下跌。

而在刚刚结束的股东大会上，沃伦·巴菲特坚称比特币没有产生任何价值，“这是一场赌博。”

在负面消息频发的状态下，是什么推动了这一轮比特币的上涨？

二、为什么比特币会蓬勃发展

是什么导致了比特币的反弹？ 31QU整理出以下原因：

1 富达、洲际交易所等外部资金入市

有分析认为，各大金融老手纷纷进入加密货币市场，大量新资金流入形成的买盘压力导致比特币大涨。

根据彭博社本月6日的报道，富达投资旗下的富达数字资产将推出面向机构投资者的比特币交易服务。

富达投资作为全球最大的资产管理公司，资产规模达7万亿美元，近两年大力布局加密货币行业。除了即将推出的比特币托管服务外，还积极布局比特币挖矿及相关能源产业。

富达并不是唯一一家进入市场的大型传统金融机构。

在 Bakkt 完成 7 亿美元融资后，ErisX 于 4 月 25 日宣布推出面向机构客户的现货交易产品。

此外，有传言称E-TRADE可能会向其500万客户提供BTC和ETH交易，而TD Ameritrade也传闻正在测试BTC现货交易。 Bakkt 和 ErisX 专注于机构市场，而 E-TRADE 和 TD Ameritrade 专注于庞大且不断增长的零售零售市场，E-TRADE 拥有 500 万用户和超过 10 亿美元的资本。

以上每一步都会让更多的法币流入加密货币生态，这将使下一次加密货币牛市更加猛烈，也将下一次牛市的加密市值推向新高。

2 彭博：1 亿美元的算法交易是直接驱动力

彭博社将加密算法对冲基金列为比特币上涨的原因之一，这可能预示着新一波加密货币的复兴。

据彭博社报道，比特币在 4 月 2 日突然飙升 20% 可能是由价值约 1 亿美元的购买订单引起的，该订单由三大加密货币 Coinbase、Kraken 和 Bitstamp 的算法操纵。一个小时内，交易所总共购买了大约 20,000 个比特币。随后比特币价格相继突破4000美元和5000美元大关，1分钟内飙升23%（1000美元以上）。

报告称，尽管去年加密货币对冲基金整体亏损近 72%，但部分算法基金表示，其 2018 年的月收益率达到 3%-10%。

“算法交易可能被某些人视为一种操纵手段，但它也是一种让市场更有效率的方式，我绝对是第二种意见。” Oliver von Landsberg-Sadievon Landsberg，总部位于伦敦的加密公司 BCB Group -Sadie 表示，BCB Group 帮助客户进行大规模算法交易，以尽量减少对市场的影响。

鉴于算法交易在加密货币行业的潜在发展空间，算法交易在过去一段时间内开始在加密货币行业崭露头角。

根据 Crypto Fund Research 的数据，在过去 7 个月中，从事加密货币的算法交易者数量显着增加。去年9月以来，累计设立算法或量化基金17只，占比同期。超过 40% 的加密对冲基金成立。

加密货币对冲基金整体去年损失了近 72%，但一些算法基金声称每月回报率为 3% 至 10%。 Alphabit Fund 是一种数字货币基金，六个月前开始向算法交易过渡，其市场规模为 4 亿美元。从去年 11 月开始，全球最大的独立财务顾问 deVere Group 也开始致力于加密货币算法套利。

3 比特币“减半效应”开始显现

根据比特币设定，比特币区块奖励每4年减半，每减半，比特币价格就会上涨一个数量级。这就是比特币减半的价格效应。

现在，比特币四年一次的区块减半正在倒计时。距离比特币减半还有不到 400 天。预计2020年5月24日，比特币区块奖励将从12.5个比特币减至6.25，通胀率将从3.8%下调到 1.8%。

作为比特币历史上的第三次“减半”事件，比特币即将到来的减产也备受期待。因为在每个减产日期前将近一年，比特币将逐渐从熊市中恢复，并在此之后逐渐开始牛市。

而且从比特币减产的历史数据来看也是如此。

每个比特币减半都可以找到一种模式。在比特币每减半前将近一年，比特币价格都会出现上涨趋势，这似乎已经成为币圈的共识。

“在前两次减半事件之前的几个月里，我们看到比特币的价格稳步上涨，然后随着奖励减半，比特币的价格也随之而来，”区块链研究总监 Garrick Hileman 如此说道。

4 比特币是 2019 年迄今为止表现最好的资产

标准普尔 500 指数在过去一周遭遇了一年中最糟糕的一周，标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数均下跌超过 2%，纳斯达克指数下跌 3%。

Fundstrat分析师Thomas Lee认为，近期“全球股市大幅下跌”、“波动率指数（VIX）飙升”、“全球收益率曲线趋平倒挂”等负面经济事件已造成负面影响关于比特币的价格。影响力，表现出与其他投资标的不同的趋势，有可能成为新的投资标的。

到目前为止，比特币已经击败华尔街成为新的资产类别，根据 Twitter 用户 @Charlie Bilello 的计算，2019 年的回报率为 52%，而原油为 33%，纳斯达克 100 指数为 33%，该指数为 24%标准普尔 500 指数为 18%。

Canaccord 分析师认为，比特币是 2019 年迄今为止表现最好的资产之一。

根据《华尔街日报》最近的一份报告，比特币在 4 月份表现良好。虽然暂时受到Tether-Bitfinex负面消息的影响，价格短暂下跌，但随后出现新的反弹，并于近期试探新高。 .

报告还指出，最近加密货币市场非常积极，大大改善了此前在 2018 年受到熊市打击的投资情绪，随着 2019 年的继续，基本面的增长可能会让比特币价格进一步上涨。

5个比特币应用场景增加

除了预测比特币将在未来 24 个月内回到 2017 年末的高点外，Canaccord 分析师还发现，至少有 6 个月未活跃的多达 700 万比特币现在又开始交易了。

虽然加密货币市场已经进入熊市近一年，但比特币的基础设施布局并没有倒下。比特币今年也开辟了许多新的应用场景。

随着闪电网络在过去一年的爆发式增长，移动支付巨头Square积极拥抱比特币支付比特币价格美金，比特币首条商业侧链Liquid的正式上线，以及千禧一代对传统银行的不信任等因素无疑将进一步推动比特币被主流采用。

Liquid 是 Blockstream 推出的比特币侧链。以更快的时间和更低的费用在 Liquid 上转移 btc。 “Liquid 将加强比特币生态系统，因为客户可以更安全、更快速地进行交易。

HTC 即将推出其下一代区块链手机 EXODUS 1s，它将兼容比特币全节点，这意味着客户可以将整个区块链的数据存储在他们的设备上，以更好地参与去中心化并确保数据安全。

但是，Exodus 手机无法挖矿，可以使用 Zion 钱包来存储、发送和交易比特币、以太坊、莱特币、ERC-20 代币等。

据 CoinDesk 称，Blockstream Satellite 正在与初创公司 goTenna 合作，“让用户即使在没有互联网的情况下也能进行比特币交易”。

用户可以通过 Blockstream Satellite 部署的卫星接收区块链数据，并通过 goTenna Mesh 网络发送签名的比特币交易，而无需直接连接互联网。

这意味着比特币网络与其他选项相比，比容易受到事故或自然灾害影响的传统互联网基础设施更能抵御中断。

此外，集成 goTenna 网络允许用户进行点对点交易，并利用网状网络提供的固有机密性来提高安全性和隐私性。

其实对这次比特币的上涨有很多分析。比如资本对国际形势的敏感性，使得比特币发挥了避险属性。甚至有人将CoinDesk即将举行的“共识大会”活动作为本轮上涨的推动者。中间。

但更多人关心的问题是，这种突如其来的价格暴涨会持续多久？

三、新周期还是新收获？

全球市场分析师Alex Krüger曾指出，如果比特币突破6400美元，将确认数字货币市场新一轮牛市将正式开启。

31QU翻译上周发布的《数字资产基金Adamant Capital最新报告》也认为，下一轮牛市正在酝酿，巨鲸在比特币的低估值区域触底。一旦多头建立市场控制权一旦巩固，比特币的价格将继续攀升。

更直接的解释是：比特币目前处于积累阶段，这个阶段最大的特点是价值投资者“逢低买入”。之后比特币价格美金，新一轮牛市将推动比特币市值达到数万亿美元。

事实上，比特币的迅速崛起让大多数人感到意外。

在今年 4 月下旬比特币小幅上涨期间，DGroup 创始人赵东曾说过，“现在是反弹，不是牛市”，“牛市会来，但不是现在”。但是今天赵东用“我不是神”来调侃比特币的价格并没有像“预期”那样部署。

也有一些加密货币分析师认为比特币价格可能会回落。

根据 Coindesk 分析师 Omkar Godbole 的说法，由于 14 天相对强弱指数 (RSI) 目前处于超买状态，价格可能会在下一个阻力位 7,411 美元（2018 年 9 月高点）之前进行修正。如果出现回调，它可能会被历史上强劲的 30 天移动平均线 (MA) 逆转，目前为 5,450 美元。

Crypto Dog对比特币价格的分析显示，BTC目前遇到阻力位，价格可能会出现回调。

交易员 Cantering Clark 同意 Crypto Dog 的分析，并进一步解释说，虽然目前的走势似乎“非常看涨”，但 BTC 仍处于阻力位，远高于其 20 周移动平均线。随着未来几周购买压力的缓解，比特币将很快出现回撤，回到更加有机和可持续的水平。

根据 NewsBTC 的 Joseph Young 的说法，这一次的反弹主要是由老加密用户推动的，而不是增量用户。 “由于信心和舒适度的整体提高，加密市场的资金存量正在回升。”

Google 数据也证实了这一点。根据研究员 Alex Kruger 的说法，关键词“比特币”的搜索量仍然很低，不到 2017 年 12 月末比特币搜索兴趣的 10%（当时比特币达到 20,000 美元的峰值）。

还有一种观点认为，近期比特币小幅上涨是因为币安在出货USDT，大量USDT兑换BTC，降低USDT资产准备金率，直接推高了BTC价格。

之所以会这样，是因为币安认为USDT会有更大的雷暴。为了规避风险，交易所是de-USDT。币安USDT出货后，BTC回落。

结论

在享受价格狂欢的同时，玩家不能忘记比特币的高额赌注。

2014 年，经历 Mt.Gox 被盗的比特币遭到严重破坏，价格从 951 美元跌至 309 美元，被彭博社评为“2014 年最糟糕的投资”。

就在去年，比特币的价格不仅从高点 18824 美元跌至 3245 美元，还经历了比特币历史上最长的熊市，被俄罗斯的 FinExpertiza 列为“2018 年表现最差的投资”。

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由于目前的价格上涨，比特币现在是“今年全球表现最好的资产”。

因此，尽管比特币迅速崛起，但玩家仍需谨记，加密货币市场是一个 24 小时无休止、无限制、甚至没有规则的“战场”。

FOMO 是个问题，“收割者”无处不在，而在诡谲的加密货币市场上，也不是每一次都能有幸踩到价格鼓。

（本文不做任何投资建议）

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