以太坊期货：下一个大型衍生品即将推出？

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 并没有掩埋以太币，而是对其进行监管。 这是 Heath Tarbert 于 10 月 10 日在纽约市雅虎财经的全市场峰会上发表讲话时传达的信息，它可能对加密货币和区块链行业产生重大影响。 他接着说：

“作为 CFTC 主席，我认为以太币是一种商品，因此它将受到 CEA 的监管。 我的猜测是，您将在不久的将来看到与以太坊相关的期货合约和其他衍生品的交易。”

以太 (ETH) 是以太坊生态系统的原生加密货币，以太坊生态系统是一个以智能合约为特色的公共、开源区块链平台。 作为一种商品，以太坊将受到美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管。 相反，如果它被发现是一项投资，它将受到美国证券交易委员会 (SEC) 的监管。

因此定义的重要性（美国监管机构认为比特币 (BTC) 是一种商品），其期货合约自 2017 年 12 月以来一直在交易。数字商会首席执行官 Perianne Boring 告诉 Cointelegraph，主席的声明“非常重要”，并补充道:

“塔伯特主席暗示即将推出 ETH 衍生品是市场成熟的标志，也是承认该国对数字资产的兴趣的令人鼓舞的一步。”

目前无法确定第一个以太期货产品何时上市。 “目前，CME 集团没有推出更多加密货币期货的计划，”包括比特币期货市场最大参与者芝加哥商品交易所 (CME) 的所有者 Ether Futures 告诉 Cointelegraph。 发言人。

“目前，我们专注于在 2020 年第一季度将 CME 比特币期货期权推向市场。”

更多机构投资者？

更多的期货交易工具可以帮助加密货币行业吸引共同基金和对冲基金等机构投资者。 基金通常有投资限制，允许他们只能投资于其投资组合中的特定资产，这阻止了他们投资数字资产。 然而，当加密货币期货合约结算时，投资者将以美元而非 BTC 或 ETH 支付，这可能会有所不同。

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出于存储方面的考虑，主流投资者也避开了比特币和以太币。 如果投资者丢失了他们的私钥，他们就会丢失他们的比特币。 此外，现在可以使用托管人和经纪人进行投资和存储，但此类服务的费用通常很高。 通过投资期货合约，参与者可以在不实际拥有或存储加密货币的情况下押注或反对加密货币的价格。

加密资产衍生品交易所 Level Trading Field 的首席执行官 Lanre Sarumi 告诉 Cointelegraph：“机构对加密没有太多兴趣。” 他说，交易所认为，如果他们建立比特币期货产品，那么机构就会来，但反响很差。 例如，3月份，率先推出比特币期货的芝加哥期权交易所（CBOE）宣布停止上市该产品。 Sarumi 补充说：

“机构投资者似乎正在其他地方寻找更具吸引力的投资选择，以太期货也好不到哪里去。 我们谈论的是加密货币以太币，而不是区块链平台以太坊——它继续吸引着机构的兴趣。” 兴趣。”

同时，该公司告诉 Cointelegraph，CME 的比特币期货合约在 2019 年第三季度平均每天交易 5,534 份合约，比 2018 年同期增长 10%以太坊上市时什么价格，但低于 2019 年第二季度，并指出机构兴趣在第三季度正在建立。 最近，CME 还通知 CFTC，将现货合约限制从 1,000 份提高到 2,000 份。

与此同时，ICE 的 Bakkt 平台上的一次发行在 10 月 9 日创下了纪录，224 份比特币期货合约的交易额为 192 万美元。 然而，过去两周（9 月 24 日至 10 月 15 日）的大部分时间里，日交易量不足 100 万美元。

稳定市场

期货只是以指定价格和日期买卖指定数量资产的合约，当标的资产波动时，期货特别有用（比特币就是这种情况，而以太坊（如以太币）就像大卫一样） . 有用。 纽约大学斯特恩学院教授 L. Yermack 注意到了 Cointelegraph。 他说，这些受监管的期货合约可能有助于稳定加密货币市场：

“与比特币相比，我不认为以太坊期货在经济学上有很多差异。 然而，以太坊上的投机交易要少得多，因此对以太坊期货的需求量还有待观察。”

然而，问题仍然存在：期货交易会导致金融操纵或市场困境吗？ 印第安纳大学教授 Margaret Ryznar 写道，一些人担心政府依靠营利性交易所（如 CME 和 CBOE）而不是政府监管机构 CFTC 来对新的期货产品进行自我认证。

自我认证要求交易所证明新合约不易受到操纵，Ryznar 补充说：“期货通常会带来系统性风险，但比特币期货的独特特征引起了人们的担忧。”

尽管 SEC 和 CFTC 似乎都承认比特币和以太币是商品，而不是证券，但这种不确定性并不能保证未来。 这似乎取决于手头的去中心化程度（即加密货币由第三方控制的程度）。

塔伯特说：“你可能会遇到这样一种情况以太坊上市时什么价格，即初始代币发行中的某些东西是安全的，但随着时间的推移，它会变得更加去中心化，并且那里有有形的价值，所以你可以来回制作东西。”这可能并不理想，尤其是对于需要可预测监管的机构投资者。

Blockchain Capital 研究主管 Spencer Bogart 指出，做空比特币“风险极大”，因为没有自然的观点，例如市盈率，可以判断一种加密货币是否被高估。 大概以太也可以这样说。

事实上，期货行业协会 (FIA) 认为，以太坊在技术上比比特币更复杂，因为它具有智能合约覆盖，因此可能更难以管理风险。 FIA 敦促 CFTC 彻底审查任何以太坊衍生品合约。

2020年第一季度的期权交易？

如前所述，CME 计划在 2020 年第一季度推出比特币期权产品，等待监管审查。 尽管期货和期权都是衍生品，但它们的运作方式不同。 期货要求买家以先前商定的行使价出售或购买标的资产。

相反，选择不是强制性的； 该选项可能永远不会执行。 CME Group 的蒂姆·麦考特 (Tim McCourt) 表示，期权预计将在亚洲的交易员和矿工中流行起来。 当被问及塔伯特最近演讲的意义时，萨鲁米说：

“它们非常重要。 任何以前犹豫不决的公司现在都有一个可以依赖的声明。 这会鼓励机构投资者吗？ 我不这么认为。

在他作为 CFTC 主席的首次公开露面中，塔伯特还强调了区块链和数字资产对美国的重要性，以及对像数字商会这样的数字布道者来说，音乐是美妙的。 Boring 表示，美国在区块链创新方面一直落后，几乎没有得到美国政策制定者和监管机构的支持，但 CFTC 主席在这里表示：“我希望美国领先，因为任何领先于技术的人都将结束编写规则游戏。”

总体而言，可以说开发既安全又对投资者（尤其是机构）具有吸引力的比特币衍生品一直是监管机构和交易所的一项艰巨任务。 对技术上复杂的以太衍生物做同样的事情可能更具挑战性。返回搜狐查看更多